核心摘要

  • Teladoc Health于周三下调了全年营收预期，此前其心理健康部门BetterHelp在应对新保险产品的需求时遭遇困难。
  • Teladoc现预计今年营收为23.6亿至24.5亿美元，较此前指引中点下降5%，主要归因于BetterHelp面临的挑战，首席执行官Chuck Divita在第二季度财报电话会议上表示。
  • 消费者对心理健康部门保险覆盖的需求加速增长，超出了BetterHelp的服务能力，并侵蚀了其现金支付业务。Divita表示：“现金支付收入下降速度快于预期，而保险收入的增长不足以抵消现金支付的下降。”

深入分析

在直接面向消费者的心理健康领域接受健康保险，是Teladoc的一项优先事项。该部门的现金支付业务长期承压，而Teladoc高管认为，接受保险应能改善可负担性，并推动更多患者注册。

这家远程医疗公司已将BetterHelp的保险选项扩展至全美50个州及华盛顿特区，Divita在财报电话会议上表示。此外，该部门目前拥有超过8000名具备保险资质的心理健康专业人员，高于上一季度的约6000名。

但BetterHelp在第二季度仍因需求激增而承压。约70%的潜在用户表示倾向于使用保险，而在部分市场这一比例高达80%，Divita说。

尽管BetterHelp引入了数千名服务提供者，但其服务能力仍受限于特定州和保险公司的临床医生可用性，以及临床需求、预约时间和时长，CEO表示。

“因此，更高的需求超出了将用户转化为付费用户、完成疗程和收入的能力，”Divita说。

BetterHelp第二季度营收同比下降12%至2.126亿美元。该部门调整后EBITDA从去年同期的1190万美元骤降至47.1万美元。

为缓解这些挑战，Teladoc正专注于扩大BetterHelp的保险服务能力，包括通过提供者招募和留存计划。该部门还将削减广告支出，并在短期内减少对非美国市场的关注，Divita表示。

尽管如此，本季度对心理健康部门而言是一次“不幸的挫折”，Leerink Partners分析师Michael Cherny在周三的报告中写道。Teladoc还维持了BetterHelp全年保险收入指引，而非上调，这暗示产能问题今年不太可能解决，他补充道。

与此同时，在Teladoc的综合护理部门（包括其B2B虚拟护理服务），营收同比增长1%至3.943亿美元。调整后EBITDA达到6520万美元，高于去年同期的5750万美元，得益于更好的收入和成本管理，Divita说。

总体而言，Teladoc第二季度营收下降4%至6.069亿美元。净亏损为3890万美元，而2025年同期净亏损为3270万美元。